Что можно и нельзя неквалифицированному инвестору по новому закону

Неопытные инвесторы смогут вкладывать деньги только в наименее рискованные ценные бумаги. При этом финансовые организации должны будут письменно предупреждать клиентов о возможных потерях. Рассказываем подробно о новом законе о неквалифицированных инвесторах и о том, как получить право вкладывать деньги в сложные инструменты.

Что случилось

Государственная Дума приняла закон, который обязывает финансовые организации предупреждать клиентов о всех рисках, связанных с инвестициями. Также документ переносит дату начала тестирования неквалифицированных инвесторов с апреля 2022 года на 1 октября 2021 года. До прохождения тестирования неквалифицированные инвесторы — то есть люди без экономического образования и опыта инвестирования — не смогут вкладывать деньги в сложные финансовые продукты, например, облигации иностранных эмитентов, по которым не определён срок погашения.

Как финансовые организации будут рассказывать инвесторам о рисках

По новому закону, банки, брокеры, управляющие компании, инвестиционные советники, страховые компании, кредитные кооперативы, МФО, НПФ и форекс-дилеры должны письменно или в электронном виде сообщать клиенту всю информацию о продукте, который он собирается купить. Например, предупредить, что клиент может потерять деньги в случае изменения курса валют или пандемии.

Какую именно информацию компания должна будет сообщить, определит Банк России. Также он сможет заставить финансовую организацию выкупить у неквалифицированного инвестора продукт и возместить расходы, если она заранее не сообщит о всех рисках.

Какие бумаги могут покупать неопытные инвесторы без тестирования

Пока неквалифицированный инвестор не пройдёт тестирование, он может покупать только пять видов ценных бумаг:

    акции, включённые в котировальные списки, — это списки эмитентов первого и второго уровня, куда входит большинство акций российских компаний, в том числе крупнейшие банки и энергетические компании, например Альфа-Банк, Сбербанк, «Газпром», «Лукойл»;
    государственные ценные бумаги России (ОФЗ);
    ипотечные облигации и облигации российских эмитентов с определенным уровнем кредитного рейтинга;
    инвестиционные паи биржевых, открытых и интервальных паевых фондов;
    иностранные ценные бумаги, отвечающие определённым критериям (при условии раскрытия информации).

Как будет проходить тестирование неквалифицированных инвесторов

С 1 октября начинающие инвесторы смогут пройти тестирование, чтобы получить доступ к более рискованным инструментам, например, структурным облигациям или сделкам РЕПО.

Проводить тестирование будут брокеры, но по вопросам, которые утвердит Банк России. Сейчас тест дорабатывают и дополняют. Какой он будет в итоге, пока неизвестно.

Так, изначально сообщалось, что в тесте будет всего семь вопросов, однако после апробации заданий ЦБ заявил, что «для надёжного определения уровня знаний инвестора требуется больше вопросов и их количество в каждом тесте должно быть увеличено до 11 и более».

Скорее всего, в тесте будет два блока вопросов, писал ранее «Коммерсантъ». Первую часть посвятят оценке опыта инвестора. Там будут вопросы о том, обладает ли инвестор знаниями об инструменте и сколько сделок с ним совершил.

Во вторую часть включат вопросы на знание конкретного финансового продукта. То есть этот блок будет свой для каждого из семи инструментов:

    структурные облигации;
    маржинальные необеспеченные сделки;
    сделки РЕПО;
    производные финансовые инструменты;
    закрытые паевые инвестиционные фонды;
    облигации без рейтинга;
    иные финансовые инструменты (низколиквидные ценные бумаги).

Вероятно, второй блок составят из вопросов средней сложности на проверку элементарных практических навыков — например, умения решать задачи одной формулой. Такие вопросы наиболее эффективны, решил ЦБ после апробации тестов.

Кроме того, регулятор счёл, что больше баллов должны приносить вопросы из второй части — на знание инструмента. Сколько всего баллов нужно набрать для успешного прохождения теста, также пока не сообщается.

Если инвестор провалит тест, он сможет воспользоваться правом «последнего слова» и купить нужный ему сложный актив. Но в этом случае сумма сделки не может превышать 100 тысяч ₽ или цены 1 лота, если один лот стоит больше 100 тысяч ₽.

Подготовиться к тестированию можно и даже нужно после открытия брокерского счёта, говорит аналитик ГК «Финам» Алексей Коренев. По его словам, ответы на многие вопросы можно найти в регламенте обслуживания, также можно посоветоваться с брокером. Также Коренев рекомендует почитать книги по инвестированию, при необходимости — посетить курсы повышения квалификации, и «лишь потом рисковать своими деньгами».

Какие вопросы будут в тестировании

Вот несколько вопросов из второй части пробного тестирования для неквалифицированных инвесторов. Мы взяли их с сайта ЦБ. Правильные ответы смотрите в конце текста.

1. Вы получили убыток от инвестиций на срочном рынке. Возместят ли вам ваши убытки?
а) да, полностью;
б) нет, не возместят;
в) да, в пределах 1,4 миллиона ₽ выплаты застрахованы государством.

2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
а) точная дата не может быть определена;
б) в любой рабочий день, определенный самим инвестором;
в) не раньше следующего объявленного периода выкупа облигаций эмитентом (оферта).

3. Ликвидность ценной бумаги характеризует:
а) вероятность ликвидации эмитента такой ценной бумаги в срок до ее погашения;
б) разницу цены такой ценной бумаги на разных торговых площадках;
в) способность инвестора продать ценную бумагу с минимальными для него потерями в минимальный срок.

4. По какой цене инвестор может продать принадлежащую ему низколиквидную акцию?
а) по цене, которая соответствует ожиданиям потенциального покупателя ценной бумаги;
б) по цене, равной сумме номинальной стоимости и накопленного процентного дохода;
в) не ниже цены закрытия на бирже предыдущего торгового дня.

5. Вы инвестируете в простой отраслевой ETF. Какое из утверждений в большей мере характеризует динамику цены ETF при значительных колебаниях ценных бумаг из данной отрасли?
а) динамика цены ETF останется без изменений;
б) динамика цены ETF не связана с динамикой цены акций, лежащих в основе ETF;
в) динамика цены ETF, как правило, будет повторять изменение стоимости портфеля акций, лежащих в основе ETF, но не будет равна этому изменению.

Как получить доступ к сложным финансовым инструментам уже сейчас

Не всем инвесторам нужно проходить тестирование, чтобы получить доступ к сложным финансовым продуктам. Вкладывать деньги без ограничений могут те, у кого:

    есть опыт инвестирования в сложные инструменты: если человек вкладывался, например, в структурные облигации до 2020 года, он сможет покупать их и дальше без ограничений;
    есть статус квалифицированного инвестора: для этого нужно специальное образование, или активы на 6 миллионов ₽, или опыт инвестирования — от 10 сделок за квартал с оборотом за год от 6 миллионов ₽. 

Читайте по теме: Как стать квалифицированным инвестором, чтобы покупать иностранные акции

Выводы

Сейчас для неквалифицированных инвесторов, то есть людей без профильного образования и опыта работы на фондовом рынке, закрыт доступ ко многим инструментам.

Чтобы получить право инвестировать в рискованные продукты, неквалифицированному инвестору нужно пройти тест. Это можно будет с делать с октября 2021 года.

До прохождения теста и без необходимых знаний не стоит пользоваться сложными финансовыми продуктами. «Они несут в себе настолько высокие риски, что клиент имеет куда большие шансы потерять свои деньги, нежели заработать. Тестирование призвано как раз защитить новых неопытных инвесторов от излишних рисков», — аналитик ГК «Финам» Алексей Коренев.

Ещё одно нововведение — теперь финансовые организации должны будут сообщать клиенту всю информацию о продукте, который он собирается купить, предупреждать обо всех рисках. Если бумажного или электронного уведомления нет, ЦБ заставит кредитный кооператив, страхового брокера, МФО или банк выкупить высокорискованный продукт и возместить клиенту все потери.

Правильные ответы на вопросы из теста ЦБ

1. б, 2. а, 3. в, 4. а, 5. а.

Не готовы рисковать деньгами?

Посмотрите, сколько можно заработать на банковском вкладе

Автор:

Юлия Кармакова

Источник: sravni.ru

Добавить комментарий